国盛证券：教育：政策导向明晰，高教/职教前途明朗

2021年教育行业政策频出，整体市场表现低迷。2021年教育行业重磅政策频出：民办学历教育方面，5月《民促法实施条例》正式稿落地，民办高教政策不确定性基本解除；职业教育领域，4月全国职业教育大会召开，10月中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》，对学历类职业教育延续明确利好；K12培训板块，7月“双减”政策落地，对学科类培训进行严格监管。政策扰动下，2021年教育行业相关标的市场表现低迷。当前教育行业细分板块政策导向分化明显，具体看： 民办学历教育：政策靴子落地，民办高教有望享受职教红利。①民办高教：伴随《民促法实施条例》出台，民办高教外延并购、关联交易等政策不确定性基本消除。各上市公司2021/22学年新招生及学费增长延续，2021年1-10月并购6起，内生+外延增长有望延续；②民办职业教育：《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出职业本科教育招生规模不低于高等职业教育招生规模的10%的具体目标，有望迎来50万+增量学额，民办高教公司可通过在其应用型本科开设职业本科专业、专科教育升格职业本科等方式享受职教红利。 职业培训：就业需求支撑培训需求，龙头积淀高壁垒。①技