开源证券：神州泰岳（300002）-公司信息更新报告：Q3业绩延续高增长，关注新游戏上线表现

神州泰岳(300002) 老游戏继续驱动业绩增长，看好新游戏表现，维持“买入”评级 公司2024前三季度实现营业收入45.14亿元（同比+11.42%），归母净利润10.94亿元（同比+94.33%），扣非归母净利润8.32亿元（同比+54.84%）。Q3实现营业收入14.61亿元（同比+4.53%），归母净利润4.63亿元（同比+191.43%，环比+37.72%），扣非归母净利润2.15亿元（同比+38.76%）。公司2024Q3扣非归母净利润同比增长主要系核心游戏《AgeofOrigins》（《旭日之城》）保持增长，《WarandOrder》（《战火与秩序》）等游戏表现稳健，而销售费用同比减少所致。2024Q3归母净利润同比增长主要系收回大唐半导体、大唐微电子向公司支付的约2.45亿元诉讼应收款冲减以前计提的坏账准备所致。基于公司信用减值损失变化及核心游戏表现，我们上调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为13.74/14.14/16.29（前值为11.62/13.72/15.69）亿元，对应EPS分别为0.70/0.72/0.83元，当前股价对应PE分别为18.