民生证券：派林生物（000403）-2024年三季报点评：业绩表现亮眼，盈利能力持续改善

派林生物(000403) 事件：10月27日，公司发布2024三季报。2024Q1-3公司实现营收18.9亿元，同比+37.49%；归母净利润5.43亿元，同比+66.38%；扣非归母净利4.98亿元，同比+84.71%。分季度看，2024Q3，公司实现营收7.54亿元，同比+13.27%、环比+7.64%；归母净利润2.16亿元，同比+17.86%、环比+5.22%；扣非归母净利2.02亿元，同比+21.81%、环比+6.66%，23年高基数影响下24Q3公司业绩实现较快增长，经营趋势持续向好。 公司费用率状况持续改善，公司净利率水平同比大幅改善。2024Q1-3公司毛利率28.71%，同比+0.47pct，受益于公司在高毛利产品方向的持续拓展，我们预计公司毛利率水平将持续稳定增长。公司三费费率较23年同期显著下降，24Q1-3公司销售费用率为9.98%，同比-4.73pct，管理费用率为6.93%，同比-1.92pct，研发费用率为2.43%，同比-1.48pct，受益于毛利率改善及费用率改善，24Q1-3公司净利率达28.71%，同比+5.01%，盈利能力同比大幅改善。 公司产品