财通证券：有色金属行业投资策略周报：联储鹰派意向仍存，扩内需稳增长金属板块蓄势

核心观点核心观点：本周美联储按照预期加息50个基点，但由于鲍威尔的言论和点阵图传达出鹰派意图，市场在周四周五出现较大回撤。国内方面，中央经济会议提振信心，会议着眼扩大内需，加大宏观调控力度。当前随着疫情政策调整，第一波感染浪潮到来，叠加年末生产活动减少需求，铜铝出现较大跌幅。新能源金属方面，皮尔巴拉锂精矿拍价出现3.8%的跌幅，在23Q1销售淡季的预期下，年前碳酸锂买家观望情绪明显。未来密切关注国内各城市第一波感染后生产生活恢复进度，以及房地产及各行业的支持政策的实际传导效果，贵金属：黄金-美联储表态鹰派贵金属短期承压。由于11月CPI数据低于预期，黄金及其他贵金属大幅反弹。12月加息幅度50个基点，符合市场预期。美联储适当放缓加息以起到平滑加息节奏的作用，继而能让加息的效用得到更多时间展开。同时由于鲍威尔以及加息点阵图的表述偏向鹰派，贵金属价格承压。综合来看，目前距离美联储2%的通胀目标仍有相当一段距离，考虑降息为时过早，伴随着高通胀的持续、经济衰退预期等因素，长期来看黄金价格仍有震荡向上空间。工业金属：铜-矿端扰动再起，国内疫情蔓延需求放缓。本周内外盘价格均一定程度下跌。铜精矿方面