民生证券：摩托车行业出海专题报告：扬帆出海正当时自主摩企再启航

全球摩托车市场总量稳定中大排空间广阔。本篇报告为摩托车行业出海专题报告，从行业空间、驱动因素、出海节奏、产品竞争力等多重维度详细分析本轮自主摩企出海核心逻辑。全球摩托车市场容量约5,000万辆，整体市场呈现一超多强格局，日系品牌占据半壁江山。据测算，2023年海外250cc及250cc以上摩托车市场空间为525万辆，为同年国内内销10倍以上，空间广阔。 重点市场持续扩容自主摩企加速突围。全球中大排（＞250cc，下同）摩托车重点市场集中在欧美等区域，具体来看：（1）欧洲市场：土耳其地区增速最快，近年来在通货膨胀、货币贬值背景下翻倍增长；西班牙、意大利、德国等市场总量温和增长，春风动力、隆鑫通用、钱江摩托等自主摩托企加速成长；（2）美国市场：总体销量波动性回升，本土品牌份额缩减，日系品牌占据半壁江山，用户群体更加重视品牌、性能等领域；（3）南美市场：2023年总销量超400万辆，近年来温和扩张，墨西哥地区当地品牌Italika垄断市场，具备一定高端化潜力；哥伦比亚市场格局相对分散，日系、印度系、本土品牌均占据一定份额。 春风动力：剑指全球Powersport龙头两轮出口提速。春风动力以中