天风证券：比亚迪（002594）-2024H1业绩点评：业绩符合预期，看好强产品周期+出海

比亚迪(002594) 事件：比亚迪公布2024年中报，2024H1公司实现营业收入3011.3亿元，同比+15.8%；实现归母净利润136.3亿元，同比+24.4%。 2024H1：境外单车收入超40万。实现营业收入3011.3亿元，同比+16%；归母净利润136.3亿元，同比+24.4%；扣非后归母净利润123.15亿元，同比+27.0%。毛利率20.0%，同比+1.68pct。费用端情况来看，销售/管理/研发费用率分别为4.75%/2.56%/6.52%，同比+0.59/-0.07/+1.20pct，期间费用率合计13.9%，同比+2.17pct。净利率4.69%，同比+0.29pct。分地区来看，2024H1境外单车收入44.2万元，中国（含港澳台）单车收入14.98万元。 2024Q2：净利率同环比提升。1）实现营业收入1761.8亿元，同比+26%/环比+41%；归母净利润90.6亿元，同比+32.8%/环比+98.4%；扣非后归母净利润85.6亿元，同比+39.7%/环比+128.2%。毛利率18.7%，同比-0.03/环比-3.19pct。费用端情况来看，销售/管理/研