华鑫证券：食品饮料行业周报：外卖大战继续，中报窗口期将至

投资要点 一周新闻速递 行业新闻：1）三项酒类零售连锁团标新进展；2）1-5月啤酒出口量同比增长17.3%；3）截至7月12日23时36分美团即时零售日订单突破1.5亿单； 公司新闻：1）贵州茅台：茅台酱香酒完成上半年经营任务；2）五粮液：五粮液集团子公司参投能源企业；3）水井坊：水井坊臻酿八号全渠道停货；4）舍得酒业：沱牌特曲部分停货。 投资观点 白酒板块：酒企端启动控货动作，主动调控市场销售节奏，稳定渠道价格体系。7月7日茅台召开2025年半年市场工作会，表明今年上半年茅台酒销售公司顺利完成任务，主要系在“卖酒向卖生活方式”转变之下，统筹需求端、供给端、渠道端，实现“三端”共振，为下半年相关市场工作打下基础。此外，7月8日水井坊宣布臻酿八号500毫升装全渠道停货，7月10日舍得通知即日起暂停接收沱牌特曲2.0(窖龄20/窖龄30)销售订单，基本面来看，酒企端通过停货等方式维稳价格，在行业压力加剧下维护市场良性发展。估值端看，板块整体估值偏低，酒企回购或增持动作较多，分红力度持续提升，后续关注内需政策发布及白酒作为低配板块有望迎来资金流入。 大众品板块：中报预告陆续披露，关注预期调整