山西证券：消费者服务行业周报：政策发力扩大内需，带动文旅产品、免税消费、餐饮回暖

本周主要观点及投资建议政策发力扩大内需，带动文旅产品、免税消费、餐饮回暖。日前，中共中央国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035）》。其中提到：1）扩大文旅消费、大力发展度假休闲旅游；2）促进免税业健康有序发展，加强同国际标准接轨、增加中高端消费品国内供应；3）提高吃穿等基本消费品质，倡导健康饮食结构、促进餐饮业健康发展。目前随着国内疫情防控政策持续优化调整，居民出行障碍相继移除，各省市陆续恢复跨省游、机+酒产品。海南离岛免税逐渐进入消费旺季，各经营主体相继开启购物狂欢季带动线上线下消费增长。餐饮消费场景和消费信心得到边际改善、消费者堂食限制取消、叠加岁末年初节日朋友聚会、家庭聚餐推动，有望带动行业率先企稳回升。投资建议：随着防疫政策持续优化调整、疫情影响逐渐减弱，社服板块或直接受益于社交重启，差旅和本地化需求有望率先回补，整体需求有望迎来释放。1、短期看需求弹性恢复，酒店、景区等相关标的在过去时点受疫情防控政策影响较大，后续随着更加精准防疫政策和需求释放有望率先反弹。行业磨底后有望深度出清，品牌韧性更强，产品、控制成本等综合能力更优的龙头将享受供需格局红利：锦江酒店、首旅