万联证券：社会服务行业2025H1业绩综述报告：营收利润双提升，旅游景区边际向好

投资要点： 社会服务板块上半年营收利润双提升，业绩排名居前。2025年上半年上市公司业绩公布，社会服务板块营收利润双双提升，营业收入合计954.36亿元，同比增长5.44%，在申万一级行业中排名第9；归母净利润合计48.70亿元，同比增长1.13%，在申万一级行业中排名第16。 旅游及景区板块：2025上半年旅游及景区板块实现营收166.10亿元，同比+4.39%，归母净利润10.41亿元，同比-4.30%。在居民旅游出行需求持续复苏以及政策支持的双重驱动下，旅游及景区公司营收回暖。从五一黄金周旅游数据来看，居民旅游热情高涨，旅游市场持续回暖，240小时免签入境停留时间叠加新推出的离境退税“即买即退”优惠政策陆续出台，共同推动入境人数再攀高峰。调休工作日的减少使得更多游客选择拼假开启早鸟游或节末错峰游，推动长线游目的地表现亮眼，各地创新和丰富消费场景，以多元供给激发消费潜力、市场活力，为游客带来深度体验。 酒店餐饮板块：2025年上半年酒店餐饮板块实现营收140.56亿元，同比-3.40%，归母净利润7.08亿元，同比-40.36%。板块个股普遍业绩不佳，仅首旅酒店归母利润同比增长，其