平安证券：社会服务行业点评：3.8大促国货美妆龙头势头持续

事项： 根据天猫大美妆公众号，38焕新周全周期美妆品牌成交榜上珀莱雅继续位居榜首，第2-4名与去年38维持一致，分别为巴黎欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛品牌，巨子生物旗下可复美位列第8，薇诺娜、毛戈平、珀莱雅旗下的彩棠分别在第14、16和19位；家清品类中若羽臣旗下绽家品牌位列第15。该等国货品牌均获得相对不错的排名。 根据青眼情报公众号，抖音商城38好物节（2.24-3.8）期间美妆类目GMV超113亿元，相较去年3.8大促（2024.3.1-2024.3.8下同）提升71.86%，其中护肤类目GMV超过84亿元（同比+64.8%），彩妆类目GMV超24亿元（同比+106%），“抖品牌”在前十榜单中寥寥。 平安观点： 3.8大促相对618和双11而言体量不算大，但是全年的第一个大促活动，特别是天猫排名榜单在一定程度上代表品牌自身的定位。今年38天猫焕新周，珀莱雅、欧莱雅和兰蔻蝉联天猫美妆类目前三，品牌格局稳固，国货龙头品牌珀莱雅自2023年双11大促以来持续稳居大促期间天猫美妆排行榜第一。国货龙头的可复美、薇诺娜、自然堂、毛戈平等品牌也在近年来的618、双11大促有稳中有进的排名，国货龙头势