民生证券：通信行业元宇宙巨头梳理：突破增长瓶颈，抢占下一代网络先机

国外篇 我们梳理了Facebook、微软、英伟达这3家国外科技巨头的元宇宙发展脉络，国外科技巨头在VR/AR市场具备先发优势，积累了丰富的VR/AR内容和技术，平台能力强，同时在芯片、算力算法、开发工具等硬软件基础设施端优势明显，当前元宇宙产业链布局较完善： （1）Facebook——21Q2在VR设备领域市占率达75%，近年来通过发布虚拟货币、收购VR内容公司不断完善元宇宙生态链，2021年改名“Allin”元宇宙，全球元宇宙的领军者； （2）微软——21Q2在AR硬件市场份额达到29%，全球第一，收购《我的世界》和VR社交公司丰富游戏和社交内容，进军元宇宙首先聚焦于企业市场，未来再加入游戏场景； （3）英伟达——底层技术核心供应商，元宇宙的“卖铲者”，将凭借“GPU+CPU+DPU”三芯产品线及虚拟空间技术平台底座Omniverse实现差异化并持续保持竞争力，有望成为元宇宙发展的核心受益者。 国内篇 国内科技巨头布局元宇宙较晚，在硬件和底层技术端相较国外优势不足，随着Roblox上市以及Facebook改名事件的催化，国内巨头正加速布局元宇宙，有望复制移动互联网的发展路径，后发先至