国开证券：机械设备行业周报：PMI重回扩张区间，机械设备整体需求有望边际改善

正文摘要：上周（9.25-9.28）SW机械设备指数上涨1.11%至1488.32点，涨跌幅在申万31个一级行业中位列第2位，跑赢沪深300指数2.43个百分点。截止到2023年9月28日，SW机械设备板块滚动市盈率为26.39倍（整体法，剔除负值），相对全部A股的溢价率为90.47%，高于2010年以来85.44%的中位数水平。自动化设备、通用设备、专用设备、工程机械、轨交设备板块滚动市盈率分别为40.71、31.63、24.70、20.82、16.83倍。受益成本下行，通用、专用设备利润总额增速高于规模以上工业企业整体水平。国家统计局数据显示，2023年1-8月我国规模以上通用设备、专用设备制造业工业企业利润总额同比分别增长12.90%，3.60%，同比增速远好于规模以上工业企业-11.70%的整体水平。1-8月规模以上通用设备、专用设备制造业毛利率同比分别提升1.61、1.36个百分点至18.82%、22.13%，机械设备行业处于产业链中游，1-8月我国PPIRM累计同比下降3.60%，PPI累计同比下降3.20%，年内PPI-PPIRM累计同比数值由负转正，受益于成本下降，机械