东兴证券：中国海油（600938）-2023年三季报点评：成本管控优势明显，资本支出上调助力储量产量增长

中国海油(600938)事件：中国海油发布公司第三季度报告，公司前三季度实现营业收入3068亿元，同比去年下降1.39%；归属于上市公司股东的净利润为976亿元，同比下降10.23%，2023年Q3单季公司实现营业总收入1148亿元，同比增长5.5%；实现归母净利润339亿元，同比下降8.1%。点评：第三季度油价相较于前半年有所上升，前三季度桶油成本管控能力依然亮眼，23Q3业绩环比提升。前三季度，全球原油需求增长缓慢，主要产油国维持减产政策，国际油价反弹。公司的平均实现油价为76.84美元/桶，其中第三季度实现油价83.20美元/桶，与前半年相比上涨13.10%。公司桶油主要成本管控依旧亮眼，前三季度桶油主要成本为28.37美元，同比下降6.3%。得益于原油价格提升，桶油成本下降，23Q3业绩环比上升，公司实现营业收入1148亿元，环比增长21.6%；归属于上市公司股东的净利润为339亿元，环比增长7.1%。油气产量增长势头强劲，公司未来业绩确定性强。2023年前三季度，公司原油净产量达499.7百万桶油当量，同比上升8.3%，创历史同期新高。其中，第三季度内公司实现净产量167.8