国联证券：欣旺达（300207）-消费业务表现亮眼，看好动储市场潜力

欣旺达(300207) 消费电池景气度提升，动力储能电池需求旺盛 消费方面，2024年传统消费电池市场需求复苏，AI浪潮有望加快消费电子更新换代周期，我们预计2026年全球手机/PC/平板电脑电池需求将分别达27.3GWh/21.6GWh/4.1GWh，三年CAGR分别为8.8%/10.2%/8.0%；动力方面，2023年全球动力电池装机量达707.2GWh，同比+42.0%；储能方面，2024年6月国内新增投运新型储能项目规模共计5.4GW，同比+21%，新增投运规模创2024年以来新高。动力/储能/消费电池下游景气度持续提升，为公司业务发展提供空间。 消费业务：电芯自供率不断提升增厚公司利润 消费电池是公司传统核心业务,2018年公司消费电芯自供率9.52%，到2021年中为27.39%，2022年公司手机电芯自供率为30%，目前公司消费类业务电芯自供率仍在逐步提升。随着公司消费电芯自供率的不断提升，公司有望进一步提高市场份额和公司核心竞争力，增厚公司利润。此外，公司新一代快充PC电池，有望继续提升笔电市场市占率；公司硅负极消费电池具备5~10C快充能力。 动力业务：一体化布局叠加