国海证券：京山轻机（000821）-点评报告：一季度业绩同比高增，钙钛矿设备布局领先

京山轻机(000821) 事件: 京山轻机4月24日发布2023年报及2024年一季报：2023年公司实现收入72.14亿元，同比增长48.20%；实现归母净利润3.37亿元，同比增长11.45%；实现扣非归母净利润3.16亿元，同比增长11.58%。2024Q1公司实现收入20.32亿元，同比增长53.12%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长143.82%；实现扣非归母净利润1.22亿元，同比增长157.01%。 投资要点: 光伏在手订单充足。2023年公司光伏自动化生产线业务实现收入55.02亿元，同比增长68.76%；纸板包装机械业务实现收入8.17亿元，同比增长19.75%；铸造产品业务实现收入3.68亿元，同比增长0.68%；3C自动化生产线业务实现收入2.72亿元，同比下降22.28%。截至2023年12月31日，公司光伏板块在手订单97.79亿元（含税），订单储备充足。 毛利率略有下降。2023年公司毛利率为20.98%，同比下降0.49pct，归母净利率为4.66%，同比下降1.54pct；分业务，2023年公司光伏自动化生产线业务毛利率为21.23%，同比下降2.