华安证券：唐人神（002567）-Q3生猪完全成本再降，2023年出栏计划有保障

唐人神(002567)主要观点：2023Q3亏损-2.47亿元，基本符合市场预期公司发布2023年三季报：1-9月收入208.7亿元，同比增长11.6%；1-9月归母净利润-9.1亿元，去年同期盈利3423万元，1-9月饲料业务利润约1.7亿元，亏损主要来自于生猪养殖板块。分季度看，2023Q1、Q2、Q3归母净利分别为-3.4亿元、-3.24亿元、-2.47亿元。2023年出栏计划有望顺利完成，Q3生猪完全成本降至17.2元/公斤2023年1-9月，公司生猪出栏量263.09万头，同比增长84.9%，生猪业务收入41.67亿元，同比增长68%；2023年公司计划生猪出栏量350万头，前9月已完成75%的全年任务，全年出栏量有望顺利完成。2023年9月末，公司能繁母猪存栏量16万头，PSY在24.1头，2024年有望通过外购50万头仔猪实现450万头的出栏目标。分季度看，2023Q1、Q2、Q3公司生猪出栏量分别为78.41万头、87.53万头、97.15万头，同比分别增长104.5%、82.5%、73.5%，生猪业务收入分别为12.4亿元、13.7亿元、15.6亿元，同比分别增长14