中航证券：非银金融：行业监管趋严趋紧，头部券商持续受益

3月15日，证监会出台政策组合拳，先后发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》、《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》、《首发企业现场检查规定》、《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》6项政策。 此次政策文件虽然侧重点不同，但均以提高上市公司质量、保护投资者利益为目标，突出“严”字，对拟上市公司、上市公司、中介机构等市场主体以及证监会、派出机构、交易所全面覆盖，释放强监管防风险、促进资本市场高质量发展的信号。具体来看，主要有以下内容： 信息披露趋严趋紧 入口端：一方面，信息披露趋严趋紧，对于拟上市企业，证监会表示将压实拟上市企业及“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任；实施新股发行逆周期调节；研究提高上市标准，从严审核未盈利企业。 对于相关中介机构和交易所，压实中介机构“看门人”责任，用好以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制；突出交易所审核主体责任，把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核