西南证券：医药行业周报：关注AI医疗板块

投资要点 行情回顾：本周医药生物指数上涨1.01%，跑输沪深300指数1.00个百分点，行业涨跌幅排名第27。2025年初以来至今，医药行业上涨1.19%，跑赢沪深300指数3.44个百分点，行业涨跌幅排名第15。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.77倍，相对全部A股溢价率为79.18%(-1.83pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为36.76%(-1.21pp)，相对沪深300溢价率为127.44%(-1.79pp)。本周相对表现最好的子板块是医疗设备，上涨2.0%，年初以来表现最好的前三板块分别是线下药店、化学制剂、原料药，涨跌幅分别为+13.5%、+9.7%、+6.7%。 Deepseek强化，关注AI医疗板块。2025年2月，国产大模型DeepSeek-R1全面开源与多领域适配，AI医疗迈入技术融合与行业重构的新阶段，DeepSeek的多模型协同能力成为行业新范式。这种“模型即服务”的生态闭环，不仅重构了医疗工作流，更催生了六大核心应用方向的爆发。关注AI医疗板块的加速发展与投资机会。相关标的：AI健康管理—美年健康、乐心医疗、三诺生物、鱼跃医疗、九安医疗；AI医疗