东海证券：保险业态观察（一）：深化个险渠道改革，落实“报行合一”和长期激励

投资要点： 事件：金监总局于4月18日发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》，旨在通过制度规范强化保险公司管理责任，协同行业和监管力量，推动个人代理渠道转型升级，夯实保险业高质量发展基础。 建立代理制与员工制并行的销售顾问体系，提升福利保障水平和职业归属感。从人员组成来看，通知明确了保险销售人员的两大类别，即代理制和员工制，并鼓励保险公司创新保险销售人员管理体制，支持签订劳动合同的公司员工依法自愿转换为保险销售顾问，在取得相应销售资质后销售本公司保险产品。我们认为对“内勤转外勤”的支持鼓励将一方面为员工提供职业发展新方向，拓展职业道路，在现阶段行业代理人阶段性下滑的背景下，推动队伍质态的企稳，也能实现公司和员工资源与价值的重新分配，发掘个人营销渠道新动能；另一方面也能通过更高的专业水平提升客户的服务体验，进而提升客户满意度和公司品牌影响力，促进行业的专业化发展。此外，规定明确要支持保险销售人员按照灵活就业人员相关政策参加社会保险、办理居住证等，有力有效提升保险销售人员福利保障水平，我们认为保险销售职业的认同感和归属感的提升有利于人员留存，也为投保客户的长期服务增强了持续