上海证券：纺织服饰行业周报：亚玛芬24年营收同比+18%，关注运动户外成长价值

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.02.24-2025.02.28），A股SW纺织服饰行业指数上涨0.86%，轻工制造行业上涨0.19%，而沪深300下跌2.22%，上证指数下跌1.72%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第5位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第8位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：我们认为DeepSeek等AI等新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，顺周期板块预期改善，估值有望修复。 家居板块：五部门印发《方案》，力推家居消费升级。近日，五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》。《方案》明确提到，要助力产业链供应链质量联动提升，加强汽车、家电、家居、电子产品等领域质量、标准和品牌建设。支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。我们认为伴随利好政策的不断推出，智能化焕新有望逐步成为趋势，推动家居消费市场复苏升级。建议关注：欧派家居、志邦家居、顾家家居等。 造纸&包装：2月瓦楞纸先稳后降，纸企陆续发布