中泰证券：拓普集团（601689）-24H1业绩符合预期，汽车电子业务起量，海外加速布局

拓普集团(601689) 投资要点 事件描述：2024年8月28日，公司发布2024年半年报：2024H1实现营业收入122.22亿元，同比+33.42%；实现归母净利润14.56亿元，同比+33.11%；实现扣非归母净利润12.96亿元，同比26.14%。 24H1业绩符合预期，汽车电子业务高速增长。2024H1实现营业收入122.22亿元，同比+33.42%。分业务来看，内饰收入39.08亿元（同比+24.30%）、锻铝控制臂业务收入37.89亿元（同比+31.46%）、减震业务收入21.43亿元（同比+18.03%）、热管理业务收入9.19亿元（同比+18.35%），汽车电子业务收入7.07亿元（同比+743.59%）、电驱执行器业务收入0.06亿元。其中，汽车电子业务增速较快，空悬、智能座舱、线控制动、线控转向等项目均开始量产，空悬项目增长迅速，进而带动汽车电子业务起量。 盈利能力保持稳定，期间费用控制得当。1）毛利率：2024H1公司综合毛利率为21.35%，同比-1.23pct，内饰、锻铝控制臂、减震、热管理、汽车电子毛利率分别为17.08%、19.83%、21.12%、1