中国银河：银行业行业点评报告：政策环境持续向好，积极关注银行配置价值

核心观点：事件中国人民银行和国家外汇管理局召开2023年下半年工作会议。货币政策基调与政治局会议一致，稳增长加码利好信贷增速修复会议要求下半年精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备继续精准有力实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，但专门提及要增强新增长动能，大力支持科技创新、绿色发展和中小微企业发展。受政策影响，科创、普惠、绿色等细分领域有望维持供需两旺格局，延续20%以上的高速增长，叠加地产按揭拖累效应减弱，信贷节奏预计趋于平稳。依据我们中期策略报告测算，全年信贷增量有望达24.32万亿元，高于2022年。明确提出降低居民信贷利率，降准降息空间仍存央行从2022Q3货币政策执行报告中已经提出要推动降低企业融资和个人消费信贷成本，当前表述为促进企业综合融资成本和居民信贷利率稳中有降，范围拓展至个人住房贷款。截至2023年3月末，一般企业贷款利率已经降至3.95%，个人住房贷款利率为4.14%，但部分城市新增房贷利率已低于下限。结合中央政治局会议内容，我们认为后期降准降息空间仍存，居民信贷利率下调预计仍会遵循政策利率调整--LPR下调路径，存款