民生证券：国投电力（600886）-2024年半年报点评：雅砻江来水丰沛，发电量拉动业绩提升

国投电力(600886) 事件：2024年8月28日，公司发布2024半年度报告，24H1实现营业收入271.02亿元，同比增长2.79%，实现归母净利润37.44亿元，同比增长12.19%，实现扣非归母净利37.17亿元，同比增长12.01%。基本每股收益0.49元，同比增长12.53%，销售毛利率39.02%，同比增长7.84pct，净利率24.97%，同比增长10.01pct。24Q2单季度公司实现营业收入129.94亿元，环比减少7.90%，同比减少0.89%，实现归母净利润17.08亿元，环比减少16.07%，同比减少0.87%。 发电量及上网电量增长，平均电价有所下滑。1）装机：24H1新增装机容量109.49万千瓦，主要为火电、光伏，截至2024年6月底，已投产控股装机容量4195.15万千瓦，清洁能源装机占比68.53%，其中水电占比50.78%，新能源占比17.75%。2）电量：24H1总发电量773.64亿千瓦时，同比增加8.53%，发电量增加的主要原因是钦州三期1、2号机组等多个项目投产；上网电量752.60亿千瓦时，同比增加8.66%。3）电价：24H1平均上网