东吴证券：传媒行业点评报告：中国香港批准比特币及以太坊现货ETF，或吸引大量资金流入

投资要点 事件：4月15日，中国香港证监会批准了3家基金公司推出比特币和以太坊现货ETF。这三家基金公司分别是华夏基金（香港）、博时基金（国际）和嘉实投资，预计相关产品在4月底之前正式上市。我们认为，这一举措有望推动香港成为全球第二大比特币现货ETF市场，还将增强香港在Web3产业中的开放性和竞争力。 批准时机：中国香港证监会为何在此时点批准？自2022年起，香港便开始积极推动加密货币行业的发展，并在同年年末推出了比特币期货ETF。选择在当前时点批准现货ETF，主要基于两个方面的考虑：一是英国于2023年8月推出现货比特币ETF，美国在2024年初也批准了11只比特币现货ETF，为香港提供了参考；二是香港想要在加密货币和Web3领域抢占先机，确立领先地位。 监管态度：香港证监会和美国证监会的态度有何区别？中国香港证监会同时批准了比特币和以太坊现货ETF，且ETF设计也比美国更加灵活。美国比特币ETF采用“现金申购”模式，即投资者以现金购买ETF，由托管人保管资金，这更接近传统证券交易方式，反映了美国监管机构对加密货币产品的审慎态度。相比之下，香港证监会允许“实物申购”，即投资者可以直接