天风证券：恒立液压（601100）-业绩短期承压不改长增底色，持续看好公司中长期成长

恒立液压(601100) 公司发布三季报，业绩表现稳健： 24Q1-3：收入69.36亿元、yoy+9.32%，归母净利润17.91亿元、yoy+2.16%，扣非归母净利润17.35亿元、yoy+2.64%。毛利率/净利率分别为41.46%、25.87%，同比分别+1.27pct、-1.81pct。期间费用率12.85%、yoy+3.85pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为2.08、5.46、7.71、-2.4%，同比分别+0.19、+1.29、-0.25、+2.62pct。 24Q3：收入21.03亿元、yoy+11.12%，归母净利润5.04亿元、yoy+6.07%，扣非归母净利润4.95亿元、yoy+10.62%。毛利率/净利率分别为41.03%、23.99%，同比分别-1.93pct、-1.13pct。期间费用率15.95%、yoy+0.72pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.24、+2.28、+0.62、-1.94pct。 持续推进降本增效： 公司通过重新解读企业成本构成，制定成本管理方针与目标，推动公司成本管理的深入开展。公司在2023年基础上继