国金证券：抚顺特钢（600399）-Q3盈利改善，将受益特钢需求放量

抚顺特钢(600399)事件10月30日公司发布23年三季报，1-3Q23实现营收62.75元，同比+9.36%，归母净利2.82亿元，同比-5.58%，扣非归母净利2.38亿元，环比-5.99%；3Q23实现营收20.54亿元，环比-7.14%，归母净利1.25亿元，环比+29.22%，扣非归母净利1.13亿元，环比+32.69%。点评Q3销量下降致营收规模收缩，成本下降驱动盈利持续改善。3Q23公司合金结构钢产量5.67万吨，环比+5.19%，销量5.43万吨，环比-8.59%；工具钢产量1.57万吨，环比-4.27%，销量1.47万吨，环比-10.37%，不锈钢产量2.51万吨，环比-4.56%，销量2.41万吨，环比-0.41%；高温合金产量0.19万吨，环比-24%，销量0.19万吨，环比-20.83%。由于主要产品销量环比下滑，Q3公司营收环比-7.14%至20.54亿元。Q3电解镍含税均价16.89万元/吨，环比-5.99%，成本端压力持续缓解，同期公司营业成本环比-9.89%至17.43亿元，Q3毛利润环比+12.01%至3.11亿元，毛利率环比提升2.59个百分点至1