中国银河：证券行业行业动态报告：投行业务质量评价结果发布，关注板块布局时机

证券行业扩表延续，展望2023年景气修复依据证券业协会披露数据,截至2022年9月30日，140家证券公司总资产规模达10.88万亿元，相较上年末增长2.74%；净资产规模达2.76万亿元，相较上年末增长7.39%。券商通过IPO、定增、配股、可转债等多种融资方式，提升资本实力，发展客需型业务。证券行业营收、净利下滑，景气下行。2022年前三季度，证券行业实现营业收入3042.42亿元，同比下降16.95%；实现净利润1167.63亿元，同比下降18.9%。展望2023年，证券行业经营环境向好，景气修复，业绩重回上行通道。稳增长政策优化、宏观经济复苏、流动性合理充裕环境下，市场风险偏好提升，风险资产表现有望改善，对证券行业业绩增长提供支撑。二十大明确要求“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”、“健全资本市场功能，提高直接融资比重。”健全资本市场功能的核心在于融资能力的提升，直接融资领域支持政策延续，全面注册制落地在即。综合考虑证券行业经营环境，我们预计2023年证券行业实现净利润1811亿元，同比增长13%，景气回升。市场交投低迷，经纪业务收入承压截至2022年11月末，市场累计股基