华龙证券：食品饮料行业周报：政策积极扩大国内需求，信心回升板块修复可期

摘要： 国内政策发力，食品饮料板块迎来布局机会。上周（09月23日-09月27日）食品饮料板块涨跌幅为+26.06%，在申万31个行业中排名第1，上证指数涨跌幅为+12.81%，食品饮料跑赢上证指数+13.24pcts。子板块来看，白酒（+29.49%）、乳品（+24.33%）、预加工食品（+21.96%）涨幅居前，肉制品（+9.92%）、软饮料（+12.01%）涨幅居后。上周中央政治局会议召开，分析研究了当前经济形势，部署下一步经济工作，提出加大宏观调控力度，扩大国内需求等一系列发展目标，密集出台多项重磅政策，释放稳预期强信心支持经济高质量发展的信号，居民消费能力预期提振，食品饮料行业有望迎来拐点。当前板块估值水平仍处于历史较低位置，投资性价比凸显，我们维持行业“推荐”评级。 白酒：白酒板块具备顺周期属性，宏观政策提出要降准、降息、降存量房贷利率，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，首次创设专门针对股票市场的结构性货币政策工具等，一揽子政策较强刺激下，居民收入预期迎来改善，有助于提升居民消费力和消费意愿，白酒商务场景和大众宴席消费有望持续复苏，龙头酒企盈利能力有望改善。上周申万三级