首创证券：灿瑞科技（688061）-公司简评报告：磁传感及HIO电驱放量，公司2023Q2营收环比高增

灿瑞科技(688061)核心观点事件：公司公告《2023年半年度报告》。磁传感器和HIO电驱放量，公司2023Q2营收环比高增。2023H1公司实现营收1.91亿元，同比-40.42%；实现归母净利润-0.08亿元，同比-109.95%。其中，智能传感器收入1.00亿元，占收入比重为52.04%；电源管理芯片收入0.77亿元，收入占比40.03%。单季度看，2023Q2公司实现营收1.20亿元，同比-33.60%，环比+67.74%；实现归母净利润-0.07亿元，同比-113.37%。毛利率环比跌幅收窄，下半年价格有望企稳。2023H1公司实现毛利率26.12%，同比-18.89pct，主要受手机端电源管理芯片价格下跌影响，HIO电驱和磁传感器芯片价格相对跌幅较小。单季度看，2022Q4/2023Q1/2023Q2毛利率分别为45.04%/29.21%/24.28%，毛利率环比跌幅收窄，伴随下半年需求进一步复苏以及产品结构改善，公司综合毛利率有望企稳。凭借磁传感和电机驱动深厚积累，公司HIO电驱芯片先发优势明显。HIO电驱芯片是集成了霍尔元件的Hall-in-one电驱芯片，主要应用于