中邮证券：拓荆科技（688072）-业绩稳健，新工艺新产品持续突破

拓荆科技(688072)事件8月28日，公司公告2023年半年度报告，23H1实现营收10.04亿元，同比+91.83%；归母净利润1.25亿元，同比+15.22%；扣非归母净利润0.65亿元，同比+32.65%。投资要点业绩稳健增长，剔除股份支付费用后归母利润同比+129.15%。23H1公司实现营收10.04亿元，同比+91.83%，其中PECVD设备实现销售收入9.08亿元，同比+94.35%，主要系国内晶圆厂持续扩产带来的需求增加，公司在手订单充足，产品线不断完善，新产品在客户端验证通过，持续获得更多客户的认可。公司新产品及新工艺经下游用户陆续验证导入，销售收入放量增长。23H1公司实现归母净利润1.25亿元，同比+15.22%；扣非归母净利润0.65亿元，同比+32.65%，其低于营业收入增长率，主要原因为本期确认股份支付费用1.26亿元，剔除股份支付费用影响后，归母净利润同比+129.15%、扣非归母净利润同比+283.68%。在手订单充沛，采购备货等减弱经营活动现金流量净额。截至23H1末，公司的存货/合同负债分别为32.88/15.06亿元，同比+110.37%/38.