东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国通胀及经济数据双双走弱，海内外黄金价格震荡向上

投资要点 回顾本周行情（5月27日-5月31日），有色板块本周下跌0.07%，在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨1.42%，小金属板块上涨1.07%，工业金属板块上涨0.51%，贵金属板块上涨0.40%，能源金属板块下跌1.53%。工业金属方面，受到美联储鹰派纪要，以及美国经济活动快速放缓的影响，本周海外大宗市场风险偏好快速下降，工业金属表现不佳。贵金属方面，在经历了一季度通胀数据反复后，本周数据为美联储官员在年内降息提供了初步的依据；此外，美国经济褐皮书表示当下美国经济活动继续温和扩张，但企业对经济前景愈发悲观，美国经济衰退概率正在增长，海内外黄金价格双双走强，预计后续维持震荡走高走势。 周观点： 铜：供给出现增量叠加宏观层面风险偏好下降，海内外铜价集体回调。截至5月31日，伦铜报收10,069美元/吨，周环比下跌2.56%；沪铜报收82,500元/吨，周环比下跌1.84%。供给端，截至5月31日，本周进口铜矿TC均价维持在2美元/吨，卡莫阿-卡库拉III期选厂5月26日成功投产，比原计划提前6个月，铜产量将提升至60万吨/年以上，