东方证券：2022年度通信行业投资策略：重新定义下游，关注景气赛道的互联互通

行情回顾与未来展望：截至2021年11月29日，中信通信行业指数下跌0.83%，在全部30个中信一级行业指数中排名第19位。通信子板块表现分化，同期能源互联网、物联网等相关板块表现突出。对2022年展望，我们总体持乐观态度，相对看好能源互联网，物联网，5G以及云产业。 能源互联网：2021年碳达峰碳中和成为产业焦点，国家能源局、国务院等机构颁布多项相关政策推动新能源占比提升。以新能源为主体的电力系统驱动电网向智能化转变：为助力我国实现“碳达峰、碳中和”目标，电力企业纷纷提出构建以新能源为主题的新型电力系统。（1）在电网智能化领域，智能电网进入“十四五”新阶段，配电网建设成为重点；（2）在储能领域，风电与光伏的波动性衍生储能需求，部分IDC公司依托储能技术积累快速布局新赛道；（3）在新能源建设领域，能源与通信交互催生新机会。双碳背景催化海上风电及光伏行业的发展，带来相关行业高速增长。 物联网：把握新时代智能化需求，聚焦政策重点方向。产业链成熟、上游原材料成本降低，模组价格有大幅降低。在智能网联汽车领域，5GC-V2X终落地，赋能车联网。5G将极大丰富车联网的信息服务、安全出行和交通效率等