东亚前海证券：非银行业周报：沪深交易所“组合式”降费，非银基本面有望持续改善

行情回顾本周（12.19-12.25）证券、保险和多元金融板块涨跌幅分别为-3.5%、-2.3%、-4.1%。上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-3.85%、-3.94%、-3.69%，沪深300涨跌幅-3.19%。证券、保险、多元金融板块相对沪深300的超额收益分别为-0.4%、0.9%和-0.88%。2022年年初至今，证券、保险和多元金融板块分别下跌28.0%、8.2%、21.7%。核心观点证券：为支持实体经济发展，12月23日，沪深交易所发布关于减免2023年度相关费用的通知，减免的范围包括：上市公司上市初费和上市年费、交易单元使用费、上市公司股东大会网络投票服务费等。同日，中金所、上金所等也发布了相关“减费”措施。本次降费有利于进一步激发市场活力，发挥资本市场服务实体经济的功能。中央经济工作会议召开定调稳增长政策延续，2023年券商有望受益于扩大内需所带来的经济修复和“金融服务实体经济”功能的强化。目前，券商板块仍处于历史低位。建议关注业绩具有韧性的龙头券商或具有长期成长逻辑的特色券商。保险：负债端：上市险企11月保费收入数据公布。寿险1-11月累计原保费增速排序如下：