民生证券：有色金属周报：加息预期反复，金属价格震荡

重点推荐铜铝和贵金属板块。本周(12.19-12.23)上证综指下降3.85%，沪深300指数下降3.19%，SW有色指数下降4.80%。贵金属方面本周COMEX黄金上涨0.17%，白银上涨2.18%。主要工业金属价格中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动0.69%、0.91%、-2.30%、5.27%、5.43%、1.44%;主要工业金属库存中LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-2.31%、-3.12%、-0.62%、0.00%、0.81%、-4.99%。工业金属：美联储加息预期升温，同时受疫情冲击、年末淡季影响，需求较弱，金属价格或震荡运行。核心观点：美国三季度GDP增长超预期，引发市场对美联储鹰派加息的担忧，此外疫情传播迅速，以及临近年末影响，国内需求偏淡，金属价格或震荡运行。铜方面，供应端，秘鲁抗议活动持续，影响铜矿生产和运输，供应端扰动较大，同时国内受冶炼厂检修影响，12月排产不及预期。需求端，各地正经历疫情冲击，消费或受影响，同时临近春节，下游拿货意愿不强，需求较为疲弱，铜价偏震荡运行。铝方面，供给端，本周贵州省电解铝企业继续减产，减产总计超20万吨，周内南山集团公告称，