国联证券：农林牧渔行业12月周报：消费复苏在即，食饮农业有望景气上行

食品饮料周观点：我们认为在疫情复苏明确和中央经济会议重点鼓励内需的背景下，看好消费板块的持续性行情，建议重点关注白酒板块和餐饮产业链的投资机遇。本周食品饮料板块指数整体下跌1.07%，在申万一级子行业排名第3，跑赢沪深300指数2.12pct，PE-TTM34.63。子行业普遍下跌，肉制品（1.05%）、啤酒（0.55%）涨幅靠前。个股方面，麦趣尔（26.59%）、得利斯（19.94%）、水井坊（15.16%）、金字火腿（11.12%）、兰州黄河（6.87%）分列涨幅前五。白酒：高端白酒基本面相对稳健，次高端增长节奏放缓但经营抗风险能力尚在，地产酒尤其苏皖受益区域经济内生动力及疫情管控良性，具备更高景气度。光瓶酒受经济周期影响小，细分领域存在集中度提升、价位爬升空间，值得特别关注。23年开门红打款虽对库存和批价带来压力，但随着抗疫情况显著向好，相信酒企品牌运营和渠道掌控能力可保障市场平稳向上，随着动销改善，批价、库存将逐季趋于良性。经销商大会陆续开展，重点关注分化情形中渠道及终端反馈更佳之酒企。大众品：啤酒高端化趋势强劲，关注世界杯期间消费提振以及餐饮、夜场等渠道复苏。大众品把握三条主