开源证券：东鹏控股（003012）-公司信息更新报告：2023H1业绩超预期，盈利能力同比持续改善

东鹏控股(003012)2023H1业绩超预期，盈利能力同比持续改善，维持“买入”评级公司2023年上半年实现营收36.3亿元（+15.8%），实现归母净利润3.84亿元（+224.9%）。单季度看，2023Q2公司实现营收24.8亿元（+14.7%），实现归母净利润3.8亿元（+96.1%）。我们上调原有盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为8.25/10.49/12.37亿元（原值为7.40/8.76/10.59亿元），对应EPS为0.70/0.89/1.05元，当前股价对应PE15.5/12.2/10.3倍，“1+N”战略推动公司成长，看好公司长期稳步发展，维持“买入”评级。收入：“1+N”战略推进多品类齐发展，2023H1瓷砖销售表现亮眼公司2023H1仍以瓷砖及卫生洁具制造为主。分行业看：“1+N”战略的顺利实施，公司通过瓷砖带动卫浴、木地板等自有产品销售，瓷砖/卫生洁具收入分别为31.08/4.15亿元，同比+19.86%/-3.04%，毛利分别为33.46%/23.85%，分别同比+5.00/+2.49pct，收入占比分别为85.67%/11.44%。分销售模式看