中国银河：汽车行业：自主品牌有力支撑车市，12月消费改善势

核心观点销量数据回顾：根据乘联会数据，11月零售销量为164.9万辆，同比-9.2%，环比-10.5%；批发销量为202.9万辆，同比-5.7%，环比-7.5%；产量为207.8万辆，同比-6.7%，环比-9.0%。12月1-18日全国乘用车市场零售104.1万辆，同比去年增长6%，较上月同期增长36%，消费边际复苏态势良好。疫情多地复发阻碍销售渠道，经销商库存压力上升，自主品牌继续保持强势市场地位。2022年11月乘用车零售销量164.9万辆，同比-9.2%，环比-10.5%，增速再度转负，主要系本月多个大中城市疫情复发造成的销售渠道受阻所致。厂商批发销量202.9万辆，同比-5.7%，环比-7.5%，受终端销售不畅影响，经销商库存压力上升。1-11月累计零售1836.7万辆，同比+1.8%，累计批发2092.5万辆，同比+11.7%，同比增速继续保持正增长，购置税减半等优惠政策仍对销量起到支撑。从结构看，（1）11月豪华车零售24万辆，同比+13%，环比+15%，车购税减半政策尾声对消费升级的高端消费促进较大；（2）自主品牌零售87万辆，同比+5%，环比-7%，自主品牌销量降幅好于