国海证券：钢铁与大宗商品行业周报：商品基本面缺乏驱动，预期主导价格

投资要点 本周美国新增就业岗位数据显著下调和美联储态度强化了市场降息预期。8月21日美国劳工统计局公布2023年4月至2024年3月期间非农就业总人数下修81.8万个，创十五年来最大降幅，揭示劳动力市场弱于预期。周五美联储鲍威尔讲话暗示政策调整在即，市场普遍预期9月将启动降息，降息幅度将依据经济数据而定。至8月24日，市场预计9月降息25基点的概率增至76%，并预测2024年将连续三次降息。受此影响，8月23日美国2年期国债收益率日 内下跌9个基点，至3.90%，海外股市、债市、有色金属及贵金属价格普遍上涨。 国内方面，2024年8月20日贷款市场报价利率（LPR）报价均维持不变，1年期LPR为3.35%，上月为3.35%；5年期以上LPR为3.85%，上月为3.85%。央行在二季度货币政策报告中指出，LPR的报价机制将向更多地参考央行短期政策利率转变，以实现从短期到长期利率的顺畅传导。LPR持稳符合央行传递的政策信号，可关注后期是否会有新的刺激措施出台。 黑色：1）螺纹：本周（08.19-08.23，全文同）螺纹期价环比上涨。本周钢厂减产，贸易商库存均处于相对低位，市场挺价情绪增强，