天风证券：家用电器：2021W52周度研究：从生意参谋看小家电行业年度表现

本周研究聚焦：从生意参谋看小家电行业年度表现年初时我们判断2021年新兴小家电扩容现象将更加明显，整体增速相比必选家电差距扩大，我们通过本文验证小家电市场的发展情况，认为新兴品类的高景气将持续，可选家电消费提升有望成为长期趋势。厨房小家电：刚需品类稳定增长，新兴品类增速承压但仍有亮眼表现。成交额：刚需品类稳定增长，新兴品类增速承压但仍有亮眼表现。刚需品类渗透率较高，每年需求也相对稳定，增速保持平稳。新兴品类一方面由于部分新兴厨小电品类生命周期较短，叠加2020年疫情透支部分需求，导致如养生壶、多功能料理锅等品类成交额在2021年承压。竞争格局：刚需品类美九苏占据优势且份额稳定，新兴品类随着热门产品生命周期进入稳健期，同时美九苏等传统小家电品牌也开始进入相关细分赛道，导致新兴品类中成交额相对较大的单品竞争格局有向头部品类集中的趋势，成交额较小的单品竞争格局仍旧分散。清洁电器：诸多品牌进入市场，新兴品类高景气度延续。成交额：受益于疫情催化带来的消费者对于家居健康环境的重视，清洁电器在2020年以来整体景气度较高，2021年高景气度得以延续。竞争格局：吸尘器各品牌市占率维持相对稳定，戴森龙头