华鑫证券：传媒新消费行业周报：2022年新增量蕴含新预期

本周观点更新2021年文娱板块中，清朗行动有序开展，耽改剧走向拐点，偶像选秀淡化舞台，直播带货迎接整顿，超前点播消失，微短剧兴起，长短视频内容版权之争下文件界定版权边界，裁员的大厂业务端从无边界扩张到有边界优化。2021年，我们看到改变，也看到新生，元宇宙成为2021年末尾的新增量，虚拟偶像与数字藏品成为热点；提质减量的网生内容逆势上扬；电影端从春节档的《你好李焕英》到国庆档的《长津湖》，综艺端深挖“大湾区“，《扫黑风暴》等主旋律作品备受市场认可，剧集、综艺、电影均成为社会镜像，映射当代价值追求，内容创新打造精品成为大趋势。我们在2022年策略指出，2022年传媒新消费进入新秩序与新增量阶段，光之所至，皆为向上力量。本周重点推荐个股及逻辑给予传媒新消费行业增持评级。投资维度，步入2022年1月，2021年年报预告将陆续披露，同时企业端也将开启2022年一季度的业务新布局进而带来新预期。如年度策略中指出《新秩序新增量再进化》中，新增量之元宇宙板块仍可期叠加2022年一季度的预期，主业渐夯实，新增量亦可期维度，可关注视觉中国、蓝色光标、华策影视、芒果超媒、奥飞娱乐、新经典、中信出版等标的。