中原证券：濮耐股份（002225）-公司点评报告：营收小幅增长，活性氧化镁业务不断推进

濮耐股份(002225) 事件：公司公布2024年半年度报告，上半年公司实现营业收入26.98亿元，同比增长2.54%。实现归属母公司股东的净利润1.33亿元，同比下滑8.16%，扣非后的归母净利润0.98亿元，同比下滑27.37%，基本每股收益0.13元。 投资要点： 营收小幅增长，收入表现稳健。2024年上半年公司实现营业收入26.98亿元，同比小幅增长2.54%。分产品来看，功能性/定型/不定形耐火材料/其他类分别实现营业收入6.25/10.42/5.34/4.97亿元，同比6.96%/-6.95%/1.5%/24%；分事业部来看，钢铁/环保材料/原材料事业部分别实现营业收入23.19/1.85/4.03亿元，同比-0.79%/-22.32%/79.12%。根据国家统计局数据，2024年上半年全国粗钢产量5.31亿吨，同比小幅下滑1.1%，全国水泥产量8.5亿吨，同比下降10%。根据中商产业研究院数据，钢铁、水泥是耐火材料的主要应用领域，市场规模占比为65%和10%。行业下游需求不振，耐材显著承压。钢铁事业部调整客户结构并积极降本增效，营收小幅下滑，整体表现稳健。原材料事业部一方