湘财证券：新能源汽车月报：锂价开启第三轮快速上涨，Pilbara下修产量指引

核心要点：新能源汽车板块估值高，但是上市公司业绩高增长，高估值可以被消化十二月新能源汽车股票普遍有所回调，热点散乱，主线逻辑缺失，考虑主要还是经历前期快速上涨，市场存在畏高情绪，叠加年末流动性影响。截至2021/12/31，近一年万得新能源汽车指数上涨42.7%，然而估值（PE,TTM）下降19.9%至67.6倍，估值明显下降，主要是公司盈利显现。诚然现阶段新能源汽板块估值较高，但是，我们认为2021年新能源汽车销量高增长（预计2021年中国新能源汽车产销量超345万辆，同比大幅增长超150%），产业链景气高涨，相关上市公司业绩表现值得期待，高估值可以被消化。当前时点已经临近上市公司年报/一季报密集披露期，随着相关上市公司2021年度报告发布，业绩高增长得以兑现，新能源汽车板块估值有望进一步下探，投资价值凸显。锂价开启第三轮快速上涨，Pilbara下修产量指引十二月以来锂价启动第三轮快速上涨，考虑主要是盐湖季节性减产、海外锂供应不稳定，叠加下游春节备货。预计春节前后锂价涨势放缓，出现阶段性高点，但是仍将维持强势。12/21Pilbara公告生产经营情况，2021Q4锂精矿产量8.4-9