东吴证券：有色金属行业跟踪周报：俄罗斯金属被限制LME、CME仓单交易，短期供给紧缩的预期助推工业金属价格上涨

投资要点 回顾本周行情（4月15日-4月19日），有色板块本周下跌2.31%，在全部一级行业中涨幅中后。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中工业金属板块下跌0.91%，小金属板块下跌1.01%，能源金属板块下跌4.19%，金属新材料板块下跌5.82%，贵金属板块下跌6.02%。工业金属方面，俄罗斯金属被限制LME、CME仓单交易，短期供给紧缩的预期助推工业金属价格上涨。贵金属方面，短期黄金价格受到地缘风波的影响较大，如果冲突局势进一步紧张，金价有继续冲高的潜力，若地缘风险缓解，则市场将重新关注利率市场的变化，建议关注3月美国PCE数据。 周观点： 铜：矿端供给不足的扰动持续，铜价受到交易所短期仓单不足的紧缺预期加速上涨。截至4月19日，伦铜报收9,875美元/吨，周环比上涨4.97%；沪铜报收79,370元/吨，周环比上涨3.20%。供给端，截至4月19日，本周进口铜矿TC均价下跌至4美元/吨，在矿端供应持续紧缺的预期下，直到冶炼厂出现更大规模的减产行动，TC价格有望持续保持下行，此外俄罗斯金属被限制LME、CME仓单交易，短期的交易所仓单不足的紧缺预期可能会形成逼仓行情；需求方