太平洋证券：家电行业2022年度策略：莫听穿林打叶声

要点： 十年维度下，对比沪深300指数，食品饮料、社会服务及家用电器3大行业超额收益位列前三，长期投资确定性消费板块具备明显优势。 过去一年，家用电器全行业超额收益排名倒数第二，处于估值底部。主要系家电企业普遍受到原材料价格，海运费持续上涨，美元及欧元兑人民币汇率维持低位的影响，盈利能力受到制约的原因，随着疫情逐渐恢复，家电企业盈利能力逐渐改善，业绩驱动下家电行业估值逐步修复。 我们看好优质成长板块以及行业龙头确定性投资机会： 优质成长板块中，我们重点推荐： 【光峰科技】：以ALPD®显示技术为核心，推动各应用领域产业化； 【乐歌股份】：打造升降桌领军品牌，海外仓协同发展； 【小熊电器】：人群、渠道、产品高度契合，盈利能力行业领先。行业确定性投资机会中，我们重点推荐： 【美的集团】：全球化品牌战略布局，行业龙头地位优势凸显； 【海尔智家】：全球化品牌战略先行者，全球智慧家庭解决方案引领者； 【老板电器】：传统厨电龙头地位稳固，新兴品类增速快。