中泰证券：中复神鹰（688295）-龙头优势持续加强，看好长期成长性

中复神鹰(688295) 投资要点 事件：公司发布2023年业绩预告，预计报告期内公司实现收入22.6亿，YoY+13.1%；实现归母净利润3.2亿，YoY-47.6%；实现扣非归母净利润2.4亿，YoY-58.0%。预计Q4单季度实现收入6.5亿，YoY+19.4%，环比+17.2%；归母净利润0.24亿，YoY-86.7%，环比-66.6%；实现扣非归母净利润-0.26亿。 销量环比继续提升，价格已处于底部区间。1）销量：随着市场的持续开拓，以及公司西宁二期1.4万吨产能逐步释放，我们预计23Q4销量环比23Q3继续提升。2）价格：我们估算23Q4均价环比有所下降。根据百川盈孚数据，23Q4国内中小丝束碳纤维均价11.5万/吨，环比23Q3均价13.0万/吨下降11.1%。我们判断在目前价格下，大部分民品生产厂商已较难实现盈利，碳纤维价格继续下行空间有限。此外，1月5日吉林化纤对12K碳纤维每吨价格上调3000元，我们判断碳纤维价格整体处于底部区间。3）成本：我们预计23Q4吨成本环比有所上升，主要由于原材料丙烯腈价格提升，根据wind数据，23Q4丙烯腈均价9977元/吨，环比2