华鑫证券：传媒新消费行业周报：小芒年货节开启内容电商热度 虚实结合体验经济占优

本周观点更新春节临近，春节档与年货节双预热。春节档定档影片从12部降至10部，《超能一家人》由于后期制作原因撤出2022年春节档致院线板块及相关内容公司短期承压，但从已定档影片及关注度看，前三名分别为《奇迹》《四海》《这个杀手不太冷静》，国漫《熊出没重返地球》《喜羊羊与灰太狼之筐出未来》关注度也较高。回顾春节档，全国电影票房从2016年的30.88亿元增加至2021年的78.23亿元，2020年由于疫情院线停摆，2021年春节档票房较2019年同期增加33%；观影人次1.59亿次（较2019年同期增加21%）；影片数量看，2021年春节档共上映10部影片（均为国产片），其中《唐探3》《你好李焕英》票房占8成，2022年春节档影片数量与2021年持平，核心看其内容驱动票房，撤档因素不改2022春节档新预期。院线的价值主要在社会价值及商业价值，用户端主要看其体验经济，观影需求量的因素主要有电影票价、可替代商品价格、潜在观众数量、电影内容供给及营销力度。电影技术的变革从来都是以提升观众的观感体验为目标的，技术创新驱动文化娱乐消费升级，虚实结合下的院线内容体验也有望在春节观影中进一步体现。年货