国投证券：瑞尔特（002790）-自主品牌持续成长，国货智能马桶崛起

瑞尔特(002790) 事件：瑞尔特发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司实现营业收入21.84亿元，同比增长11.47%;归母净利润2.19亿元，同比增长3.59%；扣非后归母净利润2.00亿元，同比增长3.83%。其中23Q4实现营业收入6.38亿元，同比增长11.29%；归母净利润0.43亿元，同比下降24.82%；扣非后归母净利润0.37亿元，同比下降23.12%。24Q1公司实现营业收入5.23亿元，同比增长32.30%；归母净利润0.59亿元，同比增长47.15%；扣非后归母净利润0.53亿元，同比增长54.48%。 智能坐便器增速亮眼，Q1自有品牌高增势头延续 分产品看，2023年公司水箱及配件、智能座便器及盖板、同层排水系统产品收入分别为6.20、12.66、2.10亿元，分别同比增长-13.65%、25.90%、17.72%。其中，23Q4自主品牌高速增长势头延续，根据久谦数据，23Q4瑞尔特线上全平台销售额同比增长190.23%，12月市占率提升至5.6%；冲水组件产品已经有所恢复，收入降幅收窄，同比略有下滑；智能坐便器代工同比略有下滑。新品方面，24