海通国际：公用事业行业周报：10月用电增速放缓，25年电煤长协履约要求降低

本周煤价加速下跌，电价预期或有改善，火电继续看好。本周华电国际-2.2%，华能国际-1.8%，长江电力+0.6%，中国核电-0.5%，龙源电力-1.4%，上证指数-1.9%。本周煤价加速下跌，电厂补库新高，电价悲观预期有些改善，广东仍然偏弱，但其他各省应相对较好。本周分布式光伏市场化，退税取消等都或带来光伏增速放缓，有利整体行业供给格局，我们认为行业曲线向上格局不变，目前已经是低点，火电等值得看好。 甘肃全国独一发用双侧报量报价，山东冬季电力紧平衡，全国煤炭库存维持高位。1、甘肃按“中长期+现货+辅助服务+需求响应”“省内+省外”融合发展的完整电力市场体系，是全国唯一一家现货市场发、用双侧经营主体“报量报价”的省份。2、据国网山东省电力公司预测，山东今年迎峰度冬午高峰最高负荷1.12亿千瓦，晚高峰最高负荷1.065亿千瓦，电力供需常规情况下总体紧平衡。3、国家发改委：截至目前，全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上、平均可用超过30天，地下储气库提前完成注气任务、实现满库入冬。 财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》：将部分光伏等出口退税率由13%下调至9%。本次出口退税涉及的光