首创证券：韵达股份（002120）-公司简评报告：第三季度承压，控本增效利润改善可期

韵达股份(002120)核心观点事件：公司发布2023年三季度报。公司2023Q1-3实现营业总收入328.35亿元，同比-6.84%；实现归母净利润11.64亿元，同比+56.05%；扣非后归母净利润9.70亿元，同比+39.10%。其中，公司2023Q3单季度实现营业总收入112.61亿元，同比-9.15%；实现归母净利润2.96亿元，同比+51.46%；扣非后归母净利润1.80亿元，同比+10.19%。快递行业业务量增长，竞争激烈，收入承压。1-9月，邮政行业寄递业务量累计完成1151.1亿件，同比增长13.6%。其中,快递业务量（不包含邮政集团包裹业务）累计完成931.2亿件，同比增长16.4%。快递行业头部竞争格局稳定，1-9月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.1，较1-8月持平。23Q1-3公司达成快递业务量132.67亿票，快递服务业务收入317.63亿元，其中7-9月快递业务量15.73、16.23、16.69亿票，同比-0.13%/1.35%/1.69%，快递服务业务收入34.57、35.16、38.25亿元，同比-5.28%/-3.88%/-1.14%。从