爱建证券：2022年A股投资策略

投资要点 市场健康发展。2021年市场在结构调整中取得了平衡，一改前期的以大为美。大小市值都得到合理的价值认同。这也是市场健康发展的体现。当然市场不是大家一起好才是真的好，只是不能以市值单一角度估值。在经济结构转型的背景下，结构性的行情依然会继续。受益于结构转型的行业和公司必然会被市场挖掘和重估。2021年的窄幅震荡整理，是向上过程中的步伐调整，也为2022年市场的稳步发展奠定了良好的基础。2022年市场的体系继续完善，经济的结构转型也将继续，市场的稳步向上是值得期待的。因此我们从市场角度出发，预计2022年将是向上的过程，步伐不快但是稳定，这也是市场健康成熟的表现。 宏观环境将保持稳定。2022年我们认为后疫情时代，我国经济发展能够保持稳定增长，增速不会太高，源于疫情未完全过去以及国内经济转型仍在进行中。流动性也能保持适当充裕，基本形成宏观经济环境的稳定。而宏观环境的稳定也将为市场提供稳定的环境。业绩将成为估值的主导，流动性推动将渐居次席，业绩体现时效较长，因此市场上行速度也不快。 市场结构平衡。经过2021年的结构调整，市场结构基本平衡。估值水平具有较好的安全边际。这也为2022年